本日，赛分科技（688758）认真登陆科创板ManBetX官网在线登录，刊行4998万股，刊行后总股本约4.16亿股，刊行价4.32元/股，开盘涨幅超5倍。

在生物医药产业链这个万亿级别的市集结，医药市阵势占比例并非大头，上游的研发才是信得过的大市集。CXO起始获得了飞跃，而在CXO的更上游，是各种耗材和原料。在产业链收敛完善的局面下，近两年来，这类处于上游的上游企业，正在逐步走上期间的舞台。赛分科技即是这类企业之一。

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专注色谱材料

连年来生物医药的大越过发展，为荆棘游产业带来了浩瀚的机遇。

赛分科技勉力于研发和分娩用于药物分析检测和分离纯化的液相色谱材料。中枢居品为讹诈于生物大分子药物及小分子化学药物分析检测和分离纯化的色谱柱和色谱填料。该类居品勾通药物开发分娩的全过程，讹诈于药物研发、IND报告、临床覆按、恳求上市、买卖化分娩等多个顺序，是制药企业特殊是生物药企从药物早期研发到买卖化大范围分娩所需要的关键中枢耗材。

2021-2023年，赛分科技总营收分别为1.55亿元、2.13亿元和2.45亿元；净利润分别为2162.02万元、4820.24万元和5415.39万元。

其主要居品为色谱柱和色谱填料，凭据讹诈可离别为分析色谱和工业纯化两大领域。

分析色谱材料的微球粒径时时为10微米及以下，主要用于药物的研发分析、质地截止和小量样品的制备，齐全对不同组分的分离。凭据色谱材料微球的粒径、孔径、官能团、名义修饰时刻的不同，以及柱管的材质、直径和长度的不同，可制得不同规格的色谱柱，以茂盛不同药物分子的分离需求。

2021-2023年，赛分科技的分析色谱业务板块营收分别为9373.22万元、1.1亿元和1.15亿元。

工业纯化色谱填料（又称“层析介质”）的微球粒径时时为10微米以上，主要在药物的临床扣问阶段以及工业化分娩阶段用于分离纯化，齐全筹谋因素的索取，工业纯化类色谱居品形态多为散装层析介质，便于药企大范围纯化使用。赛分科技的层析介质居品体系已卓绝100种。

2021-2023年，赛分科技的工业纯化板块业务营收分别为5838.09万元、9800.23万元和1.26亿元。

产能方面，赛分科技的扬州分娩基地于2021年认真投产，一期工程年产达24760升，单批次产能达500升，是国内色谱介质行业具有大范围量产才调的少数企业之一。

当作一个生物医药上游极为细分的一个领域，这个市集能达到奈何的范围呢？

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成漫空间浩瀚

要了解赛分科技所处行业的市集范围，起始要了解生物医药产业链的成本占比。

生物药分娩包括上游发酵及下流工业纯化。下流纯化顺序在扫数生物药分娩中占据主要分娩成本，以单抗为例，下流分离纯化顺序占据总分娩成本的65%以上。下流分离纯化主要触及获利、层析拿获、低PH病毒灭活及深层过滤、层析、除病毒过滤、浓缩超滤、无菌过滤等顺序，层析是扫数下流纯化工艺的中枢顺序，层析使用的拓荒及耗材主要为层析系统和色谱填料。

生物药分离纯化历程暗意图，着手：招股书

凭据前瞻产业扣问院数据，2023年，色谱介质市集方面，中国生物药色谱介质市集范围约为73亿元，将来5年我国生物药色谱介质市集仍将保捏高速增长，预测于2026年达到132亿元；同期，在色谱柱市集方面，中国色谱柱产量达到19.8万根，占人人色谱柱产量比例为4.6%，中国色谱柱市集范围达到16.2亿元，将来跟着下流领域的需求运行以及入口替代趋势的进一步增强，2025年中国色谱柱产量预测达到22.9万根，中国色谱柱市集范围预测达到20.7亿元。

赛分科技所处行业的竞争模式又是若何？

恒久以来，人人色谱柱和色谱填料大部分市集被大型跨国科技公司所占据，外洋的大型公司由于插足该领域较早，其居品时刻上风和讹诈熟习度较高，在高端市集上风尤为彰着。

人人范围内主流的分析色谱企业为Thermo Fisher、Agilent、Tosoh和Waters等，这些跨国巨头不错提供包括拓荒、仪器、试剂、耗材和本质室举座处分决策的一整套生物时刻扣问开发的器具职业，在居品质能、渠谈、客户粘性等方面具有较大的上风，人人的市集份额占比较高。

在工业纯化领域，由于时刻壁垒较高且需要企业具有范围化分娩才调，因此行业集合度较高，Cytiva、Merck KGaA、Thermo Fisher、Tosoh和Bio-Rad等外洋企业占据了人人工业纯化填料的主要市集份额，造成了寡头左右局面。

赛分科技凭借20余年的深耕，在分析色谱领域领有全面的分析色谱品类布局和丰富的可选粒径、孔径维度，居品掩盖度处于行业起始水平；在工业纯化居品方面，基质种类、孔结构、高端居品等均齐全了全面的布局，居品掩盖度达到了同等以致优于同业业公司的水平。

赛分科技连年营收构成，着手：招股书

这其中，在复合模式色谱柱领域，赛分科技是国际上少有的不错齐全分娩体积排阻+疏水复合模式色谱柱的企业，自主研发的Biomix系列双抗错配色谱柱也曾当作关键时刻型耗材，平时讹诈于双特异性抗体款式的研发中。

况兼，赛分科技照旧行业内少数同期具备分析色谱及工业纯化领域研发及范围化大分娩才调的企业之一。

其在人人分析色谱领域客户卓绝5000家，与包括罗氏、辉瑞、礼来、甘李药业、梗直天晴、王人鲁制药、再生元、Moderna等国际大型医药集团、生物制药公司以及革命药企业设立了邃密的业务相助关连，并与Agilent、Sigma-Aldrich等行业国际巨头保捏恒久沉稳相助。

2023年，赛分科技国内分析色谱市集占有率约为5.16%，工业纯化（色谱介质）市集占有率约为1.02%，生物大分子色谱介质市集占有率约为1.20%。从市占率数据看，天然与外洋龙头企业比拟仍存在较大差距，但从另一个角度也诠释，国产替代的空间浩瀚。

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结语

色谱柱当作液相色谱的腹黑，对色谱仪器的讹诈起到决定性作用，而纯化填料当作生物药分娩下流最首要的耗材之一，对生物药质地及分娩恶果至关首要。在死灰复燎的国产化替代海潮之下，赛分科技登陆老本市集后，莽撞将远景万里。后续发展若何，贝壳社还将捏续温文。

参考贵府：

1、赛分科技招股书

2、《色谱填料企业赛分科技科创板IPO过会高瓴复星创富国药二期等投了》，科创板日报，2024-1-12

3、《过会7个月后色谱填料企业赛分科技科创板IPO注册顺利盈利才调等被重心问询》ManBetX官网在线登录，科创板日报，2024-8-23